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KOSDAQ: 082270
젬백스 GemVax
분석 기준일: 2026년 2월 13일 | 수석 애널리스트 리포트
종합 투자 등급
BUY
(적극 매수 권고)
⚡ 핵심 요약 (Executive Summary)
- 🔥 기술적 반등 성공: 바닥권(22,500원) 대비 83% 급등 후 고점 매물 소화 중, 추가 상승 여력 충분.
- 💎 R&D 모멘텀: GV1001의 알츠하이머 및 PSP(진행성 핵상마비) 임상 데이터 기반 밸류에이션 재평가 국면.
- ⚠️ 변동성 주의: 바이오 섹터 특유의 높은 변동성 존재하나, 거래량 동반된 추세 전환은 긍정적 신호.
현재가
41,200원
▼ 2.37%
시가총액
1.8조 원
(추정치)
RSI (14)
64.85
중립 상단
목표가 (2026E)
65,000원
▲ 57.7%
왜 이 주식이 오를까요? (3대 성장 동력)
정부 정책
치매 관리 국가 책임제 2.0 및 R&D 지원
정부의 고령화 사회 대비 바이오 헬스케어 육성 전략에 따라, 알츠하이머 치료제 개발 기업에 대한 세제 혜택 및 임상 보조금 지원이 대폭 확대되었습니다.
대기업 CAPEX
글로벌 빅파마와의 전략적 파트너십 확장
국내외 대형 제약사들이 신성장 동력 확보를 위해 퇴행성 뇌질환 파이프라인에 대한 투자를 늘리고 있으며, 젬백스의 GV1001은 유력한 기술 수출(L/O) 후보군에 포함되어 있습니다.
글로벌 트렌드
'레켐비' 이후 열린 알츠하이머 치료제 시장
에이사이와 바이오젠의 알츠하이머 치료제 승인 이후, 글로벌 시장의 관심이 '베타 아밀로이드'를 넘어 '텔로머라제 활성화' 등 새로운 기전으로 확장되며 젬백스의 독자적 플랫폼이 주목받고 있습니다.
재무 건전성 체크 (2024~2026E)
| 항목 (단위: 억 원) | 2024 (A) | 2025 (E) | 2026 (E) |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 512 | 745 | 1,280 |
| 영업이익 | -82 | 12 | 245 |
| 부채비율 | 45% | 38% | 32% |
| 이자보상배율 | - | 2.4x | 8.5x |
* 2025년 이후 수치는 기술 수출 및 신규 파이프라인 매출 발생을 가정한 추정치입니다.
시나리오별 대응 전략
Bear (하락 시나리오)
임상 지연 또는 시장 급락 시
손절선: 35,000원
전량 매도 후 관망
Bull (상승 시나리오)
기술 수출 계약 공시 시
목표가: 75,000원+
추격 매수 및 비중 확대