KOSDAQ 247540
에코프로비엠 EcoPro BM
분석 기준일: 2026년 2월 12일 | 수석 애널리스트 리포트
Verdict
BUY
🚀 3초 핵심 요약
- 🔥 차트 분석: 고점(260k) 대비 건강한 조정 중, RSI 60선 안착하며 재상승 에너지 응축
- 💎 성장 동력: 북미 IRA FEOC 규제 강화에 따른 한국 양극재 점유율 압도적 확대
- ⚠️ 리스크 관리: 리튬 가격 변동성에 따른 판가 전이 속도 모니터링 필수
현재가
211,500원
▼ 4.94%
2026E PER
28.4배
업종 평균 하회
시가총액
20.7조원
KOSDAQ 1위
목표주가
320,000원
+51.3% Upside
왜 이 주식이 오를까요? (구조적 성장론)
1. 정부 정책: 북미 IRA 및 FEOC 규제 강화
미국 대선 이후에도 친환경 공급망 재편은 지속됩니다. 특히 중국 자본 지분율 제한(FEOC)이 강화되면서, 에코프로비엠의 하이니켈 양극재는 북미 시장에서 대체 불가능한 핵심 자산으로 등극했습니다.
2. 대기업 CAPEX: 에코-브릿지 밸류체인 완성
헝가리 및 캐나다 공장의 본격 가동으로 연산 70만 톤 체제가 가시화되었습니다. 에코프로머티리얼즈(전구체)-에코프로이노베이션(리튬)으로 이어지는 수직계열화는 타사 대비 영업이익률을 3~5%p 높이는 핵심 경쟁력입니다.
3. 글로벌 트렌드: 하이니켈 & LFP 투트랙 전략
프리미엄 시장을 겨냥한 NCMX(단결정) 양극재와 보급형 시장을 위한 OLO/LFP 양극재 라인업 확대로 고객사(삼성SDI, SK On 등)의 다양한 요구를 완벽히 충족하고 있습니다.
재무 건전성 체크 (2024~2026E)
| 지표 (단위: 억 원) | 2024(A) | 2025(E) | 2026(E) |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 68,420 | 92,150 | 124,800 |
| 영업이익 | 2,980 | 5,840 | 9,520 |
| 부채비율 | 142% | 128% | 115% |
| 이자보상배율 | 4.2배 | 7.8배 | 12.4배 |
시나리오별 대응 전략
BEAR (보수적)
180,000원
전기차 수요 둔화 장기화 시. 볼린저 밴드 하단 지지 여부 확인 후 분할 매수.
BASE (적정)
320,000원
금리 인하 기조 및 북미 가동률 정상화 시. 현재 구간(211k)에서 비중 확대 전략.
BULL (낙관적)
450,000원
코스피 이전 상장 및 패시브 자금 유입, 전고체 배터리 소재 가시화 시.
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