KOSPI 005420
코스모화학
국내 유일 이산화티타늄 & 폐배터리 리사이클링 선도 기업
INVESTMENT GRADE
BUY
기준 시점: 2026년 2월 분석 리포트
💡 3초 핵심 요약
- 🔥 바닥 확인 완료: 차트상 13,310원 저점 확인 후 볼린저 밴드 중심선에서 에너지 응축 중.
- 💎 사업 구조 대전환: 단순 화학사에서 폐배터리 리사이클링(리튬, 니켈, 코발트) 전문 기업으로 재평가.
- ⚠️ 수급 개선 기대: MACD 골든크로스 임박 및 DMI 지표상 매수 우위(+DI > -DI) 지속.
현재가 (2/14)
16,200원
▼ 4.20%
2026E PER
18.5배
저평가 구간
PBR
2.12배
자산가치 우수
목표가 (12M)
28,000원
▲ 72.8%
왜 이 주식이 오를까요? (3대 성장 동력)
1. 정부 정책: K-배터리 순환 경제 활성화
정부의 '이차전지 전주기 산업 경쟁력 강화 방안'에 따라 폐배터리 재활용 의무화 및 세액 공제 혜택이 확대됩니다. 코스모화학은 국내 유일의 수직계열화 수혜주로 꼽힙니다.
2. 대기업 CAPEX: 에코프로·LG엔솔 공급망 편입
약 4,500억 원 규모의 리사이클링 공장 증설이 2025년 하반기 완공되어 2026년부터 본격 가동됩니다. 탄산리튬 및 황산니켈 추출 역량은 국내 최고 수준입니다.
3. 글로벌 트렌드: 미국 IRA 및 유럽 CRMA 대응
핵심 광물의 탈중국화가 가속화됨에 따라 '도시광산'을 통한 원료 확보가 필수적입니다. 글로벌 OEM사들의 리사이클 원료 사용 비중 확대 요구는 강력한 업사이드 요인입니다.
재무 건전성 체크 (2024~2026E)
| 항목 (단위: 억 원) | 2024 (A) | 2025 (E) | 2026 (E) |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 7,420 | 9,150 | 12,400 |
| 영업이익 | 180 | 450 | 980 |
| 부채비율 | 145% | 130% | 115% |
| 이자보상배율 | 1.8배 | 3.2배 | 5.5배 |
시나리오별 대응 전략
Bull (낙관)
목표가 35,000원
리튬 가격 반등 및 리사이클링 수율 95% 이상 달성 시. 공격적 매수 추천.
Base (중립)
목표가 28,000원
현재의 증설 계획이 차질 없이 진행될 경우. 분할 매수 관점 유지.
Bear (보수)
손절가 13,000원
전기차 수요 둔화 장기화 및 원자재 가격 하락 지속 시. 비중 축소 고려.
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